NASDAQ کی فہرست سازی کے تقاضے کیا ہیں؟ ایک تفصیلی گائیڈ

ٹریڈرز ہمیشہ امریکی اسٹاک ایکسچینج کو زیادہ سے زیادہ لیکویڈیٹی کیساتھ منسلک سمجھتے ہیں۔ وہ مالیاتی صنعت اور اسٹاک مارکیٹ کی طاقت کی نمائندگی کرتے ہیں۔ جب بات امریکی سٹاک مارکیٹ کی ہو تو بہت سے لوگ فوراً NYSE، AMEX، اور یقیناً The National Association of Securities Dealers Automated Quotations کے بارے میں سوچتے ہیں، جو NASDAQ کے نام سے مشہور ہیں۔ اس مضمون میں، آئیے اس کی تہہ تک پہنچیں کہ یہ کیا ہے اور NASDAQ پر درج ہونے کی ضروریات کیا ہیں۔

NASDAQ کیا ہے؟

NASDAQ دنیا کا دوسرا سب سے بڑا اسٹاک ایکسچینج ہے اور ٹریڈنگ کیے جانے والے حصص کے حجم کے لحاظ سے سرفہرست ہے۔ یہ نیشنل ایسوسی ایشن آف سیکیورٹیز ڈیلرز (NASD) کا ایک ڈویژن ہے اور سیکیورٹیز اور ایکسچینج کمیشن (SEC) کیجانب سے کنٹرول کیا جاتا ہے۔ گوگل اور مائیکروسافٹ جیسے معروف تکنیکی اداروں کے حصص کی ٹریڈنگ بھی اسی میں ہوتی ہے، اور 3,000 سے زیادہ کمپنیاں اس میں درج ہیں۔

NASDAQ ٹریڈنگ کیلئے ایک انتہائی دلچسپ ایکسچینج ہے۔ یہ نہ صرف دنیا کے سب سے بڑے میں سے ایک ہے بلکہ یہ بہت تیزی سے ترقی کر رہا ہے۔ معلوم کریں کہ ٹریڈرز NASDAQ کیوں منتخب کرتے ہیں۔

NASDAQ میں درج کمپنیوں کے سطحیں

اپنی کمپنی NASDAQ پر درج کرنے کیلئے، آپ کو فہرست سازی کے طریقہ کار سے گزرنا چاہیے۔ اس کے بعد SEC کیساتھ رجسٹر ہونا ضروری ہے، اور شیئر ہولڈرز کی تعداد، گردش میں موجود سیکیورٹیز، اور سرمائے کی مقدار کیلئے کم سے کم درکار ضروریات کو پورا کرنا ضروری ہے۔

NASDAQ ہر کمپنی کیلئے ایک عملی، انفرادی نقطہ نظر رکھتا ہے۔ ایکسچینج خود تین درجوں میں تقسیم کی گئی ہے:

• چھوٹی مالیت والی کمپنیوں کیلئے NASDAQ کیپٹل مارکیٹ،
• درمیانی مالیت والی کمپنیوں کیلئے NASDAQ گلوبل مارکیٹ،
• اور NASDAQ گلوبل سلیکٹ مارکیٹ بڑی بڑی کمپنیوں کیلئے۔

مندرجہ بالا سطحوں میں سے ہر ایک کا اپنی فہرست سازی کا معیار ہے۔

NASDAQ فہرست سازی کے اصول

NASDAQ پر فہرست طلب کرنے والی کمپنیاں مقداری اور کوالیٹیٹیو معیارات اور گورننس کے معیارات کو پورا کرتی ہیں۔ ان لوگوں کیلئے جو اس بات کو یقینی بنانا چاہتے ہیں کہ وہ درخواست دینے کے اہل ہیں، تو فہرست سازی کا ایک ابتدائی آپشن موجود ہے۔ یہ اس بات کا تعین کرے گا کہ آیا جاری کنندہ ضروری معیارات اور اہلیت پر پورا اترتا ہے۔

یہ عمل بذات خود کافی آسان اور محفوظ ہے، اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ NASDAQ لسٹنگ سینٹر راستے کے ہر قدم پر مدد اور مفید تجاویز فراہم کرتا ہے۔

درخواست درج ذیل مراحل پر مشتمل ہے:

• کمپنی کی معلومات جمع کرنا۔ NASDAQ ویب سائٹ پر درخواست فارم کا پیش نظارہ یعنی پری ویو چیک کریں اور عمل کو تیز تر اور آسان بنانے کیلئے پہلے سے ہر چیز تیار کریں۔
• ایک اکاؤنٹ بنائیں۔ اس کے بغیر، آپ اپنی درخواست کو مکمل اور داخل کرنے سے قاصر ہوں گے۔
• درخواست مکمل کریں۔ آپ ایک بار درخواست داخل کرا سکتے ہیں یا اسے محفوظ کر سکتے ہیں اور کسی اور وقت پر اسے دے سکتے ہیں۔
• جو آپکے لسٹنگ تجزیہ کار کیساتھ جوڑے گی۔ داخل کرنے کے بعد، آپ کو ایک تصدیقی ای میل موصول ہوگی۔ کچھ دنوں بعد، آپ کو اپنے تفویض کردہ ماہر کی رابطہ معلومات کیساتھ دوسرا ای میل موصول ہوگی۔

درخواست کی پروسیسنگ میں عام طور پر چار سے چھ ہفتے لگتے ہیں۔

NASDAQ کیپٹل مارکیٹ، NASDAQ گلوبل مارکیٹ، اور NASDAQ گلوبل سلیکٹ مارکیٹ کیلئے ضروریات کی مکمل فہرست کیلئے نیچے دیکھیں۔

NASDAQ کیپٹل مارکیٹ کے مالیاتی اور لیکویڈیٹی کے تقاضے

جاری کنندہ کو درج ذیل معیارات میں سے کم از کم ایک کے تمام معیارات پر پورا اترنا چاہیے۔

NASDAQ گلوبل مارکیٹ کے مالیاتی اور لیکویڈیٹی کے تقاضے

جاری کنندہ کو درج ذیل معیارات میں سے کم از کم ایک کے تمام معیارات پر پورا اترنا چاہیے۔

NASDAQ گلوبل سلیکٹ مارکیٹ کے مالیاتی تقاضے

جاری کنندہ کو چار مالیاتی معیارات میں سے کم از کم ایک کے تمام معیارات پر پورا اترنا اور لیکویڈیٹی کی ضروریات کو پورا کرنا چاہیے۔

NASDAQ گلوبل سلیکٹ مارکیٹ لیکویڈیٹی کے تقاضے

جاری کنندہ کو درج ذیل لیکویڈیٹی کی ضروریات کو پورا کرنا چاہیے۔

NASDAQ لسٹنگ فیس

ابتدائی فہرست سازی کے وقت بقایا حصص کی مجموعی تعداد داخلہ فیس کا تعین کرتی ہے۔ یہاں تین سطحوں کیلئے فیس کی فہرست ہے۔

NASDAQ گلوبل سلیکٹ مارکیٹ اور NASDAQ گلوبل مارکیٹ کیلئے داخلہ فیس

NASDAQ کیپٹل مارکیٹ کیلئے داخلہ فیس

NASDAQ کیلئے سیزننگ کے اصول

ان کمپنیوں کیلئے جنہوں نے ایک عوامی کمپنی کیساتھ رویورس انضمام کیا ہے، فہرست سازی کی درخواست کیلئے سیزننگ کے قواعد کی تعمیل بھی ضروری ہے۔ قواعد 2011 میں اپنائے گئے تھے اور ان میں درج ذیل نکات شامل تھے:

• درخواست اس وقت تک محدود ہے جب تک کہ کمپنی OTC مارکیٹ میں تجارت نہیں کر لیتی یا جب تک کہ انضمام کے بارے میں معلومات اور تمام رپورٹس درج ہونے کے بعد ایک سال نہیں گزر جاتا۔
• اپلائی کرنے سے پہلے کم از کم تیس دنوں تک بند اسٹاک کی قیمت کو ابتدائی لسٹنگ معیاری سطح پر برقرار رکھا جانا چاہیے۔
• SEC کے پاس ضرورت کے مطابق اضافی تقاضے عائد کرنے کا حق محفوظ ہے۔

کارپوریٹ گورننس کے تقاضے

NASDAQ ایکسچینج میں درج کمپنیوں کی تین سطحوں کو کارپوریٹ گورننس کے اسی طرح کے تقاضوں کی پابندی کرنی ہوگی۔ یہاں ایک عام فہرست ہے:

سالانہ یا عبوری رپورٹوں کی تقسیم

کمپنی کی سالانہ اور عبوری رپورٹیں شیئر ہولڈرز کیلئے دستیاب ہونی چاہئیں، یا تو کمپنی کی ویب سائٹ پر آن لائن ہوں یا بذریعہ ڈاک بھیجی جائیں۔

آزاد ڈائریکٹرز

آزاد ڈائریکٹرز پر مشتمل بورڈ کی اکثریت ہونی چاہیے۔

آڈٹ کمیٹی

کمپنی کے پاس کم از کم تین آزاد غیر جانب دار ڈائریکٹرز پر مشتمل ایک آڈٹ کمیٹی ہونی چاہیے۔

معاوضہ کمیٹی

کمپنی کے پاس کم از کم دو آزاد ڈائریکٹرز پر مشتمل ایک معاوضہ کمیٹی ہونی چاہیے۔

ڈائریکٹرز کی نامزدگی

آزاد ڈائریکٹرز کو ڈائریکٹرز کے لیے نامزد افراد کا انتخاب یا سفارش کرنا چاہیے۔

ضابطہ اخلاق

کمپنی کے پاس ایک ضابطہ اخلاق ہونا چاہیے جو تمام ملازمین پر لاگو ہو۔

سالانہ اجلاس

کمپنی کو اپنے مالی سال کے ختم ہونے کے ایک سال بعد سالانہ اجلاس منعقد کرنا چاہئے۔

پراکسیوں کے حصول کیلئے اقدامات

کسی بھی حصص یافتگان کی میٹنگوں میں، کمپنی کو پراکسیز کو طلب کرنا چاہیے۔

کورم

مشترکہ اسٹاک کے حاملین کی کسی بھی میٹنگ پر ووٹنگ اسٹاک کے کمپنی کے حصص یافتگان کے ⅓ سے کم کا کورم نہیں ہونا چاہیے۔

مفادات کا تصادم

کمپنی کو مفادات کے ممکنہ ٹکراؤ کیلئے تمام لین دین کی نگرانی کرنی چاہیے۔

شیئر ہولڈر کی منظوری

حصص یافتگان کو لازمی طور پر حصول کی منظوری دینی چاہیے جس میں لین دین سے پہلے کے بقایا حصص کے 20٪ یا اس سے زیادہ کے مساوی اجراء، کنٹرول میں تبدیلی کے نتیجے میں جاری کردہ اجراء، اور ایکویٹی معاوضہ شامل ہو۔

ووٹنگ کے حقوق

شیئر ہولڈرز کے ووٹنگ کے حقوق کو کسی بھی کارپوریٹ ایکشن کے ذریعے محدود نہیں کیا جا سکتا۔

نتیجہ

ان دنوں، NASDAQ میں نہ صرف ہائی ٹیک کمپنیوں کے حصص شامل ہیں بلکہ دیگر درج تنظیمیں بھی شامل ہیں۔ ایکسچینج IPOs کیلئے کمپنیوں کو فعال طور پر راغب کرتی ہے اور ایکسچینج پر تجارت کی جانے والی کمپنیوں کی تعداد کے لحاظ سے NYSE کیساتھ مقابلہ کرتی ہے۔ تاہم، صرف تمام قواعد و ضوابط کی تعمیل ہی NASDAQ جاری کنندگان میں صحیح جگہ کو یقینی بنائے گی۔