کیپٹل بجٹنگ کیا ہے؟
کیپٹل بجٹنگ سرمایہ کاری پر منافع کے مطابق کسی پروجیکٹ کو منتخب کرنے کا عمل ہے۔
کسی بھی تنظیم کو ہمیشہ سرمایہ کاری کے قابل سمجھے جانے والے متعدد منصوبوں کے درمیان انتخاب کرنے کے مختلف چیلنجوں کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ ایک تنظیم تمام منافع بخش منصوبوں کو بطور سرمایہ کاری چننا چاہے گی لیکن سرمائے کی محدودیت کی وجہ سے تنظیم کو ان میں سے صرف کچھ ایک کا انتخاب کرنا پڑتا ہے۔
چونکہ تنظیمیں لوگوں میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے بہترین پروجیکٹ کی تلاش میں ہر روز اپنی سرمایہ کاری کرتی ہیں، اسی لیے کیپیٹل بجٹنگ ایک ایسا تصور ہے جو ہماری روزمرہ کی زندگیوں کو متاثر کرتا ہے۔.
مثال کے طور پر، آپ کے لیپ ٹاپ نے کام کرنا چھوڑ دیا ہے۔ آپ نیا خرید سکتے ہیں یا پرانے کو ٹھیک کروا سکتے ہیں۔ اس سے اس بات کا امکان بھی بنتا ہے کہ پرانے لیپ ٹاپ کو ٹھیک کروانے کے مقابلے میں نیا لیپ ٹاپ سستا ہو۔ اس وجہ سے، آپ اپنے لیپ ٹاپ کو تبدیل کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں اور اپنے بجٹ کے مطابق مختلف لیپ ٹاپ کو دیکھنے کے لیے آگے بڑھتے ہیں!
کیپٹل بجٹنگ کیسے کام کرتی ہے۔
کیپٹل بجٹنگ کا بنیادی مقصد یہ طے کرنا ہے کہ کوئی پروجیکٹ کسی فرم کو منافع بخشے گا یا نہیں۔ طریقہ کار مختلف طریقوں میں جانچا جاتا ہے. ادائیگی کی مدت (PB)، انٹرنل ریٹ آف ریٹرن (IRR)، اور نیٹ موجودہ ویلیو(NPV) کے طریقے سب سے عام ہیں۔ اس کے علاوہ، کچھ تنظیمیں منافع بخش انڈیکس، حقیقی اختیارات کا تجزیہ، مساوی سالانہ کا حساب لگاتی ہیں۔
ایک مثالی صورت حال میں یہ تمام طریقے ایک ہی نتیجہ کی طرف اشارہ کریں گے، لیکن حقیقت میں نتائج ہمیشہ مختلف ہوتے ہیں۔ یہ انتظامیہ کی ترجیحات اور انتخاب کے معیار پر منحصر ہے، ایک نقطہ نظرکو دوسرے نقطہ نظر پر زیادہ زور دیا جائے گا۔ بہر حال، ان وسیع پیمانے پر استعمال شدہ تشخیصی طریقوں سے وابستہ عام فوائد اور نقصانات ہیں۔
کیپٹل بجٹنگ کے عمل میں عام اٹھائے جانے والے اقدامات
1۔ ممکنہ مواقع کی شناخت اوراس بارے اندازہ کرنا
کسی بھی کمپنی پر غور کرنے کے لیے سرمایہ کاری کے کئی مواقع ہوتے ہیں۔ مثال کے طور پر، ایک کمپنی جو کوئی بھی پروڈکٹ تیار کرتی ہے، اسے یہ انتخاب کرنا چاہیے کہ آیا اس کی مصنوعات کو جہازوں، ہوائی جہازوں یا ٹرینوں کے ذریعے صارفین تک پہنچانا ہے۔ اس طرح، ہر آپشن کا جائزہ لیا جانا چاہیے کہ یہ دیکھنے کے لیے کہ کون سی چیز سب سے زیادہ مالی اور لاجسٹک معنی رکھتی ہے۔. ایک بار جب سب سے زیادہ قابل عمل موقع کی نشاندہی ہو جائے تو، کمپنی کو کاروباری ضرورت اور پیشگی لاگت جیسے عوامل کو ذہن میں رکھتے ہوئے، اسے حاصل کرنے کے لیے صحیح وقت کا تعین کرنا چاہیے۔
2۔ آپریٹنگ اور نفاذ کے اخراجات کا تخمینہ لگانا
اگلا مرحلہ پروجیکٹ کی لاگت کا تعین کرنا ہے۔ اس عمل کے لیے اندرونی اور بیرونی تحقیق کی ضرورت ہوتی ہے۔ اگر کوئی کمپنی ٹرانسپورٹ کا آپشن رکھ رہی ہے تو اسے خود ٹرانسپورٹ کے اخراجات اور دوسری کمپنی کے ذریعہ ٹرانسپورٹ کے اخراجات کا موازنہ کرنا چاہئے۔ سب سے سستا طریقہ منتخب کرنے کے بعد یہ جو بھی آپشن منتخب کیا جاتا ہے اس پر عمل درآمد کی لاگت کو مزید کم کرنے کی کوشش کی جا سکتی ہے۔.
3۔ کیش کے بہاؤ یا فائدہ کا اندازہ لگانا
اگلا مرحلہ یہ طے کرنا ہے کہ ایک نیا پروجیکٹ کتنی آمدنی دینے کے قابل ہے۔
پہلی قسم اسی طرح کے کامیاب منصوبوں کے ڈیٹا کو چیک کرنا ہے۔ اس صورت میں، پراجیکٹ خود پیسے نہیں بنا کر دے رہا ہے تو ایک کمپنی کو اس پروجیکٹ کی بچت کی رقم کا حساب لگانا چاہیے اور فیصلہ کرنا چاہیے کہ آیا یہ پروجیکٹ کرنے کے قابل ہے یا نہیں۔
4۔ خطرے کا اندازہ لگانا
کمپنی کو اس منصوبے سے وابستہ خطرات کا اندازہ لگانے کی ضرورت ہے۔ یہاں ایک کمپنی کو یہ فیصلہ کرنے کی ضرورت ہے کہ کیا وہ اس منصوبے کو ناکام ہونے اور تمام رقم کھونے کے لیے تیار ہیں اور ممکنہ آمدنی کے ساتھ رقم کا موازنہ کریں۔ منصوبے کی ناکامی سے کمپنی کے ورک فلو کے پورے عمل کو نقصان نہیں پہنچنا چاہیے۔.
5. چیزوں کو نافذ کرنا
اگر کوئی کمپنی کسی پراجیکٹ پر کام کرنے کا فیصلہ کرتی ہے تو منصوبہ بنایا جائے۔ اس میں ادائیگی کے طریقے، لاگت کا پتہ لگانے کا طریقہ، کیش کے بہاؤ یا پروجیکٹ کے ذریعے آنے والے والے فوائد کو ریکارڈ کرنے کا عمل شامل ہے۔ ایک منصوبہ میں ایک پراجیکٹ کی ٹائم لائن بھی شامل ہونی چاہیے جس میں ایک ڈیڈ لائن بھی ہو۔.
اہم طریقے
واپس ادائیگی کی مدت
واپس ادائیگی کی مدت وہ وقت ہے جو ابتدائی سرمایہ کاری کی ادائیگی میں لگتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کسی پروجیکٹ کے لیے $1 ملین کی سرمایہ کاری کی ضرورت ہوتی ہے، تو واپسی کی مدت ظاہر کرتی ہے کہ $1 ملین کے اخراج سے ملنے کے لیے کیش کی آمد میں کتنے سال لگتے ہیں۔ پے بیک کی مدت کم ہو تو، سرمایہ کاری کے لیے بہتر پرکشش پروجیکٹ ہوتا ہے۔
کمپنیاں عام طور پر ادائیگی کی مدت کا طریقہ استعمال کرتی ہیں جب لیکویڈیٹی ایک سنگین مسئلہ ہو۔ اگر کسی کمپنی کے پاس محدود فنڈز ہیں، تو وہ ایک وقت میں صرف ایک بڑے پروجیکٹ سے نمٹ سکتی ہے۔ لہذا، انتظامیہ بعد کے منصوبوں کے لیے اپنی ابتدائی سرمایہ کاری کی وصولی پر بہت توجہ دے گی۔
PB طریقہ استعمال کرنے کی کئی حدود ہیں۔ سب سے پہلے، واپس ادائیگی کی مدت پیسے کی وقت کی قیمت (TVM) کو مدنظر نہیں رکھتی ہے۔
ایک اور نقصان یہ ہے کہ کیش کے بہاؤ جو کہ کسی پروجیکٹ کے لائف سائیکل کے اختتام پر پیدا ہوتا ہے، جیسے بقایا قیمت کو ادائیگی کے ادوار میں اخراج اور رعایتی ادائیگی کے ادوار کے طریقے۔ اس طرح، PB منافع کا براہ راست انڈیکیٹرنہیں ہے۔
انٹرنل ریٹ آف ریٹرن
انٹرنل ریٹ آف ریٹرن (IRR)کیش بہاؤ میں رعایت کا ایک طریقہ ہے جو پروجیکٹ کی شرح منافع فراہم کرتا ہے۔. انٹرنل ریٹ آف ریٹرن وہ رعایتی شرح ہے جس پر اصل نقدی لاگت اور رعایتی نقدی رسیدوں کا مجموعہ صفر ہو. دوسرے الفاظ میں، یہ رعایت کی شرح ہے جس پر خالص موجودہ قدر (NPV) صفر ہو۔
اگر مختلف پروجیکٹس کی لاگت یکساں ہے، تو کمپنی سب سے زیادہ IRR والے پروجیکٹ کا انتخاب کرے گی۔ جب کسی تنظیم کو ایک ہی قیمت کے ساتھ متعدد پروجیکٹس میں سے انتخاب کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، تو ان پروجیکٹس کو IRR پیمائش کے ذریعے ریک کیا جائے گا اور سب سے زیادہ منافع بخش کو منتخب کیا جائے گا۔ مثالی طور پر، ایک کمپنی سرمائے کی لاگت سے زیادہ لاگت کے ساتھ ایک IRR کا انتخاب کرے گی۔
نیٹ موجودہ قیمت
نیٹ موجودہ قیمت کا شمار کیش انفلوز کی موجودہ قیمت اور ایک مدت کے دوران کیش آؤٹ فلو کی موجودہ ویلیوکے درمیان فرق کے طور پر کیا جاتا ہے۔ کمپنیاں عام طور پر صرف مثبت NPV والی سرمایہ کاری پر غور کرتی ہیں۔ متعدد اسی طرح کے پروجیکٹوں کی صورت میں، اعلیٰ NPV والے پروجیکٹ کا انتخاب کیا جائے گا۔
NPV ڈسکاؤنٹ کی شرح سے بہت متاثر ہوتی ہے۔ صحیح فیصلہ کرنے کے لیے مناسب شرح کا انتخاب بہت ضروری ہے۔ یہ سرمایہ کاری کے خطرے کی عکاسی کرتا ہے، عام طور پر کیش فلو کے اتار چڑھاؤ سے ماپا جاتا ہے، اور فنانسنگ مکس کو مدنظر رکھنا چاہیے۔ کسی پروجیکٹ کے لیے رعایتی شرح کا انتخاب کرنے کا ایک عام عمل WACC کو لاگو کرنا ہے جو پوری فرم پر لاگو ہوتا ہے، لیکن اعلیٰ رعایت کی شرح زیادہ مناسب ہو سکتی ہے جب کسی پروجیکٹ کا خطرہ مجموعی طور پر فرم کے خطرے سے زیادہ ہو۔.
منافع بخش انڈیکس
منافع بخش سرمایہ کاری انڈیکس (PI)، جسے سرمایہ کاری کا تناسب (PIR) اور ویلیو آن انوسٹمنٹ ریشو (VIR) کے نام سے بھی جانا جاتا ہے، ایک مجوزہ پروجیکٹ میں سرمایہ کاری پر منافع کا تناسب ہے۔ پراجیکٹس کی درجہ بندی کرنے کے لیے یہ ایک مفید ٹول ہے کیونکہ یہ سرمایہ کاری کی فی یونٹ تخلیق کردہ قدر کی مقدار کو درست کرتا ہے۔
مساوی سالانہ
مساوی سالانہ کا طریقہ NPV کو سالانہ کیش فلو کے طور پر سالانہ عنصر کی موجودہ قیمت سے تقسیم کرکے ظاہر کرتا ہے۔ غیر مساوی عمر کے سرمایہ کاری کے منصوبوں کا موازنہ کرتے وقت یہ اکثر استعمال ہوتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر پروجیکٹ A کی متوقع زندگی سات سال ہے، اور پروجیکٹ B کی متوقع زندگی 11 سال ہے، تو دونوں پروجیکٹس کی خالص موجودہ اقدار (NPVs) کا موازنہ کرنا غلط ہوگا جب تک کہ پروجیکٹس کو دہرایا نہ جائے۔.
خلاصہ
ٹریڈنگ فاریکس کو ایک سرمایہ کاری کے منصوبے کے طور پر جانچا جا سکتا ہے، جہاں ایک ٹریڈرایک بڑی کمپنی ہے جس کا ہدف آمدن کو اخراجات سے زیادہ کرنا ہے۔
ایک اچھی طرح سے تیار کردہ حکمت عملی کے ساتھ جان بوجھ کر ٹریڈنگ کرنا فاریکس میں طویل مدتی منافع کی کلید ہے۔ اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ کون سا طریقہ استعمال کیا جا رہا ہے، کاپی ٹریڈ، ٹریڈنگ بوٹ، یا سیلف ٹریڈنگ، ہر ٹریڈر کو کیپیٹل رسک مینجمنٹ کو ویلیو دینی چاہیے۔
FBS آپ کو 1000 سے زیادہ آلات کے ساتھ ٹریڈنگ کرنے کی اجازت دیتا ہے بشمول کرپٹو کرنسی، دھاتیں، کرنسی، اور یہاں تک کہ اسٹاکس۔ یہ ٹولز ہر ٹریڈرکو اپنی منافع بخش حکمت عملی بنانے کی اجازت دیتے ہیں۔