فاریکس اور اسٹاک ٹریڈنگ کے سلسلے میں مارکیٹ کے موثر مفروضہ جات

میٹرکس

جب تک آپ اس سسٹم کے اندر چلے جاتے ہیں آپ اس نظام کو شکست نہیں دے سکتے۔ مارکیٹ کے ساتھ بھی یہ سچ ہے: جب تک کہ آپ مارکیٹ کے مطابق چلتے ہیں آپ مارکیٹ کو شکست نہیں دے سکتے۔ اور مارکیٹ کو ہم پر ڈالنے والی بنیادی شرط کیا ہے؟ کیا عملی طور پر بول رہے ہیں؟ قیمتیں. یہی لازمی چیز ہے اور کچھ نہیں ہے۔ جب آپ FBS Trader کھولتے ہیں اور کسی بھی کرنسی یا اسٹاک کی قیمت دیکھتے ہیں تو، کیا آپ واقعی میں، آپ کو اس خاص کوٹیشن تھوڑا سا غیر منصفانہ لگتا ہے، لہذا میری پیشکش یہاں ہے؟ نہیں. آپ یا تو اسے لے لیتے ہیں اور یا اپنی ٹریڈ کو چھوڑ دیتے ہیں، اس وقت کے لئے ملتوی کریں یا جب مارکیٹ آپ کی پیش کش پر راضی ہوجائے تو آپ اسے ملتوی کر دیتے ہیں۔ کیوں؟ کیونکہ مارکیٹ میں کوئی سوال نہیں ہے۔ کیوں؟ کیونکہ مارکیٹ سب کچھ جانتی ہے، کیونکہ یہ بہت بڑی بات ہے، کیونکہ سرمایہ کار، بینک، کارپوریشن – جو لوگ مارکیٹ بناتے ہیں، وہ اپنے فیصلوں میں بہت ذہین ہوتے ہیں اور ہمیشہ جانتے ہیں کہ کس چیز کی کیا قیمت ہے۔

بہتر ہے۔ تو اگر کل ٹیسلا کا شئیر 900$ پر تھا، تو یہ صحیح تھا، ٹھیک ہے؟ ٹھیک ہے۔ اگر یہ اب 800$ پر ہے تو، یہ بھی صحیح ہے، ٹھیک ہے؟ ٹھیک ہے۔ اور ان 24 گھنٹوں کے دوران ٹیسلا کے اسمبلی پلانٹوں، اثاثوں، کاروں، پیداواری صلاحیتوں اور باقیوں کے ساتھ بالکل ایسا کیا ہوا کہ انہوں نے اس کے شئیر کی قیمت میں 100 ڈالر کمی کردی؟ یا، ایک مزید معنی خیز مثال کے ساتھ ٹیسلا کی پیداواری صلاحیتوں اور امکانات کا دراصل کیا ہوا کہ دسمبر 2019 سے اس کی قیمت 100٪ سے بھی زیادہ بڑھ گئی؟ کیا ایلون مسک کی کار مریخ پر اتری اور کسی ایلین نے اس سے رابطہ کیا؟ نہیں ، یہ سب سرمایہ کار ہیں، جو سب کچھ جانتے ہیں۔

لیکن ہم پہلے لوگوں کی طرف اشارہ نہیں کریں گے اور پہلے کچھ غور کریں۔

اگر کوئی علم نہیں رکھتا تو وہ طاقت بھی نہیں رکھتا

موثر مارکیٹ کا فرضی تصور کیا ہے؟ یہ، بنیادی طور پر، مالیاتی معاشیات میں ایک مرکزی دھارے کا رجحان ہے، جو امریکہ میں 70 کی دھائی کے ارد گرد پیدا ہوا ہے اور اب اس کی وجہ سے ترقی کر رہا ہے۔ آپ اس کی پرواہ کیوں کریں گے؟ چونکہ آپ کچھ ایسی چیزوں کی قدر کرتے ہیں جو آپ کو محور کی طرح سکھائی گئی ہے: متنوع بنائیں، اور یہ آپ کو خطرے سے نجات دلائے گا۔ خطرہ مول لیں اور آپ کو اس کا خوب صلہ ملے گا۔

عملی طور پر، سرمایہ کاروں اور تاجروں کے نقطہ نظر سے، یہ نظریہ تجویز کیا جاتا ہے کہ جب آپ کسی اثاثے کو آپریٹ کرنے کیلئے اس کا انتخاب کرتے ہیں تو، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ اس شے کے بارے میں بنیادی باتیں کیا ہیں۔ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ اس شے میں بہت سارے افراد میں سے صرف ایک ہونا ضروری ہے۔ دوسرے الفاظ میں، پڑھنے کی ضرورت نہیں، مطالعہ کرنے کی ضرورت نہیں، صرف جتنے تجارتی انسٹرومنٹ منتخب کرسکتے ہیں کر لیں، اور آپ محفوظ جگہ پر رہیں گے۔ نیز، یہ نقطہ نظر بنیادی تجزیوں کو نظرانداز کرنے اور تکنیکی تجزیہ – کی طرف زیادہ منتقل کرنے کا باعث بنتا ہے کیونکہ چونکہ آپ کی ساری اشیاء اب بے نام ہوسکتی ہیں اور آپ کے پورٹ فولیو میں بے عیب معمولی فیصد پیش کرسکتی ہیں۔ لہذا، آپ کو صرف اتنا کرنا ہے کہ کسی بھی اثاثہ کو دیکھتے وقت قیمت کے اتار چڑھاؤ سے نمٹنا ہے۔

نیز، یہ آپ کی پسند کو آسان اور "ڈیجیٹلائز" بناتا ہے: آپ یا تو خطرہ سے گریز کرتے ہیں اور اس طرح قیمتوں کے اتار چڑھاو کی کم مقدار والی کم منافع حاصل کرنے والی اشیا کے ساتھ تجارت کرتے ہیں، یا آپ خطرہ مول لیتے ہیں اور زیادہ پیسہ والے کم قیمت والے اتار چڑھاؤ والے اثاثوں کے لئے جاتے ہیں۔ لہذا ، یہ 0 یا 1 ہے۔

آپ کے لئے، بطور تاجر، یہ قیاس آرائی کچھ اس طرح کی پیشکش کرتی ہیں: تکنیکی بنیں، بنیادی باتوں کو فراموش کریں، بس فیصلہ کریں کہ آپ کتنا کمانا چاہتے ہیں۔ یقینا، آپ چاہتے ہیں کہ "میں زیادہ سے زیادہ حاصل کرن چاہتا ہوں"۔ لہذا ، آپ سب سے خطرناک کرنسی کے جوڑے اور اسٹاک تلاش کرتے ہیں۔ اور کمائیں… آپ بہتر طور پر جانتے ہیں کہ آپ کتنا کماسکتے ہیں۔ لیکن کیا آپ جاننا چاہیں گے کہ وارن بفیٹ ان سب کے بارے میں کیا سوچتے ہیں؟ آپ کو بہتر ہونا چاہئے۔

" میں اور چارلی "

اگر آپ نے وارن بفیٹ کے بارے میں نہیں سنا ہے تو ، اس کے بارے میں یہاں ایک مختصر "اندرونی" معلومات موجود ہے: وہ ایک سرمایہ کار ہے ، اس کی عمر قریب 90 سال ہے ، اور وہ دنیا کا چوتھا دولت مند شخص ہے۔ لہذا آپ یہ انتخاب کرتے ہیں کہ آیا اس کا پیشہ ، عمر یا کامیابی آپ کو زیادہ تر ان کی رائے سننے کے لئے ترغیب دیتی ہے۔

اپنے "مضمون" (1997) میں ، انہوں نے سرمایہ کاری کے طریقوں کو بیان کیا جس پر انہوں نے اس پر پرکیٹس اپنے ساتھ اور Berkshire Hathaway Charlie Munger کے CEO کیساتھ مل کر کی۔ ان میں، انہوں نے موثر مارکیٹ کی تھیوری پر ایک الگ باب لکھا، جس کا نام “Debunking Standard Dogma”" رکھا۔ بنیادی طور پر، ان کا کہنا ہے کہ یہ نظریہ 70 کی دھائی میں معاشی تعلیمی حلقوں میں فیشن بن گیا تھا۔ حیرت انگیز بات یہ ہے کہ، اسے جاری رکھا گیا ، حتکہ یہ ہے کہ بعد میں اس کو آفیشل طور پر مسترد کردی اگیا تھا، یہاں تک کہ بہت سارے حقائق ، شماریاتی اعداد و شمار اور تجربے بھی موجود ہیں جن سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ EMH صحیح نہیں ہے (یا کم از کم ہمیشہ صحیح نہیں ہے)۔ آخر کار، ان کا استدلال ہے کہ، یہ مارکیٹ کے بارے میں ایک وسیع فہمی میں مبتلا ہوگیا کہ کوئی بھی صرف اس لئے سوال نہیں کرتا ہے کہ وہ اتنا طویل اور ہر جگہ موجود ہے۔ نتیجے کے طور پر، یہ یہ ان اہم نظریات میں سے ایک ہے جو اس بات کی وضاحت کرتا ہے کہ تاجر کیسے مارکیٹ تک پہنچتے ہیں۔

انڈے اور ٹوکری

مختصر طور پر، وارن بفیٹ نے ایک مکمل مطالعہ پر انحصار کرنے کی سفارش کی ہے۔ بنیادی باتیں پڑھیں، اس اثاثے کے اندرکی چیزیں سیکھیں جو آپ منتخب کرتے ہیں۔ اس چیز کے بارے میں جو آپ کر سکتے ہو اس کے بارے میں ہر چیز کا پتہ لگائیں تاکہ آپ اس کے بارے میں اپنے علم کی سطح سے راحت محسوس کریں تاکہ آپ واقعتا یقین کریں کہ آپ بامقصد سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔ یہ کیسے معلوم ہوگا کہ آئندہ کوئی کمپنی کامیاب ہوگی یا کرنسی میں اضافہ ہوگا؟ ایک بار پھر: مطالعہ کریں، پڑھیں ، مشاہدہ کریں اور اپنی سوچ سے پیدا ہونے والے سوالات کو جنم دینے میں عقل استعمال کریں، جیسے "صارفین کو کیا پسند ہے؟" ، "مضبوط معیشت کس چیز سے بنتی ہے؟"، "اس اثاثے کا مطالبہ کیا کہتا ہے؟" وغیرہ وغیرہ۔ وہ تجویز کرتا ہے کہ کوئی بھی تاجر یا سرمایہ کار محدود تعداد میں اشیاء کا انتخاب کریں، صرف بہت سے اثاثے ، جس کے بارے میں ان کا خیال ہے کہ وہ مستقبل میں واقعتا اچھا کر سکتے ہیں اور ان میں رقم ڈال دیتے ہیں۔ کوئی تنوع نہیں، "مختلف ٹوکریاں میں انڈے" نہ ڈالیں۔ اس کے برعکس، اس کا نقطہ نظر تکنیکی مطالعہ اور تنوع کی بجائے بنیادی مطالعہ اور اثاثوں کو متنوع بنانے کی تجویز کرتا ہے۔ ان کے سوچنے کے انداز میں بہت کچھ ہے۔ مجھ پر یقین نہ کریں – وارن بفیٹ پر یقین کریں۔

عام فہم

جب آپ کے 10 حصص یعنی شیئر ہوتے ہیں، تو آپ سوچتے ہیں، "اگر ایک گر گیا یا ضائع ہوجاتا ہے تو، مجھے زیادہ کا نقصان نہیں ہوا یہ تو بس 10 میں سے صرف 1 کا نقصان تھا۔ جب آپ کے 100 حصص ہوتے ہیں ، تو آپ سوچتے ہیں ، "یہ اور بھی بہتر ہے۔ اگر ایک گر جاتا ہے تو ، یہ 100 میں سے صرف 1 ہے"۔ لیکن کیا ہوا اگر کسی طرح بھی مندی کے عالم میں یہ سب گر جائیں؟ آپ کہیں گے "میں بازار کے ساتھ جاتا ہوں؛ یہ نیچے کی جانب ہے – میں بھی نیچے جاتا ہوں۔ کافی حد تک ٹھیک ہے، لیکن آپ کیا ترجیح دیتے ہیں: محفوظ یا معذرت؟ کیا آپ اپنی ساری سرمایہ کاری کو پوری مارکیٹ میں منتشر کردیں گے اور مشکل وقت آنے پر آخر کار مارکیٹ کے ساتھ نیچے چلے جائیں گے؟ یا ،آپ اپنے ہاتھ میں منتخب لچکدار اثاثوں کی ایک بڑی تعداد کو ترجیح دیں گے، جو "اشتعال انگیز خوش قسمتی" کے کسی بھی ضرب کا مقابلہ کرنے کے قابل ہو؟ اگر مؤخر الذکر آپ کو یہ زیادہ راغب کرتا ہے، تو پھر آپ کو مختلف عام فہم نقطہ نظر کا انتخاب کرنے کی ضرورت ہے۔ اپنے انڈوں کو مختلف ٹوکریوں میں رکھنے کی بجائے، آپ کو ایک یا کچھ قابل اعتماد کی تلاش کرنی ہوگی اور اپنے انڈوں کو وہاں رکھنا ہوگا۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ، طوفان آنے پر اپنے آپ کو محفوظ محسوس کرنے اور بالآخر جہاز کے ساتھ ڈوبنے کیلئے ہر سمت شوٹنگ کرنے کی بجائے، آپ کو انتخابی اور یقین دہانی کرنی ہوگی کہ آپ اس چیز کو یا اس کا انتخاب کیوں کرتے ہیں اور ایک بار جب آپ اپنا اعتماد بنا لیتے ہیں تو اس پر اعتماد اور تحقیق کریں۔ آخر میں، وہ چیز ان چند افراد میں سے ایک ہوسکتی ہے جو مارکیٹ میں گرتے ہی کھڑے رہتے ہیں۔ اور یہ بہت ممکن ہے: مثال کے طور پر، اسٹاک مارکیٹ میں گذشتہ 100 سالوں کے دوران بہت کچھ ہوتا رہا ہے ، لیکن ایسی کمپنیاں ہیں جو ان تمام سالوں میں زندہ رہی اور بڑھتی ہوئی اپنی کرو کو تقریبا کبھی نہیں چھوڑا۔ اس کے ساتھ ، آپ کا مقصد ان کمپنیوں کی نشاندہی کرنا ہے۔ آپ کہیں گے "لیکن اس میں تو کافی وقت لگتا ہے اور اس کی کوئی گارنٹی نہیں ہے!"۔ بالکل ٹھیک یہ مارکیٹ ہے، کوئی ضمانت نہیں ہے۔ یہاں صرف انتخاب ، اختیارات ، متبادلات ہیں۔ سب کے پاس ان کے پاس سچائی کا اناج ہے ، آپ کو صرف ایک کو منتخب کرنے کی ضرورت ہے جو آپ کی بہتر خدمت کرے۔

آپ کو فلمیں پسند ہیں ، نہیں

موثر مارکیٹ ہائپوتھیسس تجویز کرتا ہے کہ آپ بنیادی اصولوں کو ایک طرف رکھیں۔ اس کی بجائے، یہ آپ کو اپنی سرمایہ کاری کو زیادہ سے زیادہ پھیلانے کیلئے دباؤ ڈالتا ہے اور ہر اثاثہ کے لئے قیمت میں اتار چڑھاؤ کی شدت پر صرف اسی متعلقہ عنصر کے طور پر غور کرتا ہے جو آخر کار آپ کے منافع میں حصہ ڈالتا ہے۔

وارن بفیٹ، اس کے برعکس ، تجویز کرتے ہیں کہ آپ خام تکنیکی تجزیے کو نظرانداز کریں۔ وہ آپ کو اثاثوں کا ایک چھوٹا سے گروپ کا انتخاب کرنے کا مشورہ دیتے ہیں، جس کے بارے میں آپ کو پختہ یقین ہے کہ تمام بنیادی اصولوں (جن کی آپ نے اچھی طرح سے تعلیم حاصل کی ہے) ہر وقت اونچےکھڑے رہیں گے اور بڑھیں گے۔

دونوں کے مابین فرق بہت زیادہ ہے جیسے ایک مہارت سے دور تک نشانہ بنانے والے اور ایک عام سپاہی کے مابین فرق ہے، جس کی وضاحت "سنائپر" (1993) میں ٹام بیرنجر نے کی ہے۔ "ان کے جنگ کا خیال علاقوں کو چھلنی کر رہا ہے… لاکھوں گولیوں کیساتھ۔". ہم تو صرف ایک شاٹ کے لئے اس دن انتظار کریں گے۔ شاید، آپ کو اس کا آئیڈیا مل گیا ہوگا: آپ آنکھیں بند کرکے اس کارڈ پر ٹاس لگاتے ہیں کہ اعداد و شمار آپ کے نقصانات کو مات دیتے ہیں، یا آپ کچھ اچھی طرح سے مطالعہ کرتے ہیں اور پھر اپنے پیسوں پر شرط لگاتے ہیں کہ واقعی آپ نے اس کا اچھی طرح سے مطالعہ کیا ہے۔ آخر میں، یہ شاید خود پر اعتماد کرنے پر ثمر لاتا ہے۔